O relatório Gold Demand Trends do Conselho Mundial do Ouro (WGC) revela que o consumo global de ouro aumentou 3% no primeiro trimestre de 2024, para 1 238 toneladas, marcando como o primeiro trimestre mais forte desde 2016. Em relação ao ano anterior, o ouro subiu 16,5%.

O aumento da procura é impulsionado por outros factores, incluindo os bancos centrais – liderados pela China – que compram ouro para diminuir a dependência dos dólares americanos.

Os governos de vários países veem o ouro como uma reserva de valor de longo prazo e um porto seguro durante períodos de turbulência económica e internacional.

O ouro é considerado um investimento resiliente. Quando as taxas de juros caem, os preços do ouro tendem a subir, pois o ouro se torna mais atraente do que os ativos que pagam renda, como os títulos. Os investidores também consideram o ouro como uma proteção contra a inflação, apostando que o ouro manterá seu valor quando os preços subirem.

O Banco Popular da China, por exemplo, comprou ouro pelo 17º mês consecutivo em Março, acrescentando 160 000 onças para elevar as suas reservas a 72,74 milhões de onças troy de ouro.

As compras persistentes do banco central e a maior demanda dos compradores asiáticos ajudaram a levar o preço do ouro a uma média trimestral recorde de US$ 2.070 por onça, o que é 10% maior ano a ano e 5% maior trimestre a trimestre.

A procura de barras e moedas igualou o trimestre anterior em 312 toneladas, traduzindo-se num aumento homólogo de 3%, enquanto a compra líquida de ouro pelo banco central ascendeu a 290 toneladas.

As participações globais em ETFs de ouro caíram 114 toneladas devido às saídas trimestrais na Europa e na América do Norte, em comparação com as entradas em fundos listados na Ásia. A maior parte desse aumento foi gerado pela China, com o interesse renovado dos investidores no ouro devido ao enfraquecimento da moeda local e ao fraco desempenho dos mercados acionários domésticos.

Em termos de oferta, o metal atingiu um nível recorde no primeiro trimestre de 893 toneladas, enquanto a reciclagem saltou 12% ano a ano, para 351 toneladas, devido a um aumento considerável no preço do ouro no final de 2023 e início de 2024.

Esta subida é atribuída a vários factores, incluindo o aumento do risco geopolítico e a incerteza macroeconômica contínua que impulsiona a demanda de refúgio por ouro.  

Para 2024, a previsão é de um retorno muito mais forte para o ouro do que esperávamos no início do ano, com base em seu desempenho recente.